O que é Flight to Quality?

Flight to Quality ou “fuga para a qualidade” é um termo do mercado financeiro que representa a ação de alguns investidores em transferir seu capital de investimentos mais arriscados para investimentos que podem ser mais seguros – muitas vezes, títulos do governo -, normalmente motivados por algum evento que modifique o status quo da economia e gere elevada incerteza, volatilidade ou adversidade nos mercados financeiros, como a pandemia de COVID-19, Guerra na Ucrânia e as eleições presidenciais no Brasil em 2022.

 

Investimento dolarizado

Como observado em diferentes crises globais, o dólar, a moeda oficial da maior economia do mundo, tende a se valorizar frente às principais moedas, reduzindo o poder de compra global daqueles que não possuem reserva dolarizada. Isso se dá justamente pelo movimento de Flight to Quality, uma vez que, nestes cenários, há um maior fluxo para ativos de baixo risco.

A estabilidade e valor do dólar podem ser compreendidos pelo seu protagonismo e dinamismo, desempenhando um importante papel no desenvolvimento global, tanto nas relações macroeconômicas como no funcionamento do mercado financeiro.

• 11 nações soberanas e 5 territórios americanos têm o dólar como moeda oficial;
• Mais de 65 países atrelam suas moedas ao dólar americano;
• Nada menos que 88% das trocas cambiais no mundo são feitas em dólar;
• 60% dos dólares americanos impressos são usados fora dos Estados Unidos;
• O dólar é usado ainda para precificar o barril de petróleo, o ouro e outras commodities;
• Banco Mundial e FMI também o têm como moeda principal ao conceder empréstimos.

Além de ser considerado uma excelente alternativa para preservação de patrimônio em momentos de crises, ao longo do tempo, a moeda americana se valorizou acima dos seus pares. A tabela a seguir mostra bem isso, em uma comparação de desempenho de mais de 90 moedas frente ao dólar nos últimos 10 anos, indo muito além do noticiário sobre o sobe e desce diário pontual do mercado financeiro.

• O real, marcado na imagem, perdeu nada menos que 55% do valor frente ao dólar;
• A moeda brasileira é a 27ª que mais se desvalorizou em toda a tabela;
• O bolívar venezuelano é o caso mais emblemático: caiu quase 100%, ou 99,999%;
• O peso argentino, outra moeda sul-americana, não ficou muito longe, com -98%;
• O euro, por sua vez, caiu 22% frente ao dólar, e o iene se desvalorizou 34%.

Há uma outra forma eficiente de se medir a valorização do dólar frente ao real. Trata-se da paridade de poder de compra, um método alternativo à taxa de câmbio que serve para medir se uma moeda perde mais valor que outras ao longo do tempo.

 

Desde janeiro de 1995, a inflação americana se mostrou consistentemente menor que a inflação brasileira – exceção feita a 2022. O que isso quer dizer? A inflação corrói o poder de compra de uma moeda e quanto maior ela for, maior o seu poder corrosivo. Portanto, vimos a moeda brasileira ter sido mais deteriorada ao longo do tempo. Em outras palavras, o dólar foi uma moeda que perdeu menos poder de compra por ter sido menos afetada pela inflação, preservando mais seu poder de compra. Sem dúvida, um excelente fato para quem já optou por dolarizar seu patrimônio.

 

Flight to Quality além do dólar

Além do dólar, existem várias outras opções para buscar segurança e estabilidade em momentos de incerteza econômica. Diversificar em ativos e instrumentos de diferentes classes pode ajudar a mitigar riscos e proteger o capital, tais como:

1. Ouro e metais preciosos:

O ouro é um ativo tradicionalmente considerado um refúgio seguro em tempos de incerteza econômica. Metais como prata, platina e paládio também podem ser considerados.

2. Títulos do governo de outros países:

Além dos títulos do governo dos Estados Unidos, títulos emitidos por governos de países com economias estáveis e sólidas também podem ser opções, como títulos do governo alemão, suíço ou japonês.

3. Títulos corporativos de alta qualidade:

Investir em títulos corporativos de empresas bem estabelecidas e com alta classificação de crédito. Empresas com balanços fortes e crédito de investimento podem oferecer segurança adicional.

4. Moedas fortes e estáveis:

Além do dólar, considerar investir em moedas de outras economias estáveis, como o euro (EUR), iene japonês (JPY), franco suíço (CHF) e libra esterlina (GBP).

5. Bens reais e infraestrutura:

Investir em bens físicos como propriedades, terras, infraestrutura ou commodities, como alimentos e energia, que muitas vezes mantêm valor durante períodos de turbulência econômica.

6. Fundos de investimento em renda fixa internacional:

Utilizar fundos de investimento que se concentram em títulos e ativos de renda fixa de alta qualidade em mercados internacionais.

7. Certificados de Depósito (CDs) e Títulos Bancários:

Certificados de depósito e títulos emitidos por instituições financeiras bem estabelecidas e com boa reputação podem oferecer segurança e uma renda fixa.

Lembrando que é essencial fazer uma análise cuidadosa, considerar seu perfil de risco, objetivos de investimento e buscar orientação de um profissional financeiro ao tomar decisões de investimento.

 

Como fazer Flight to Quality pela Avenue

Entre todas as diversas alternativas aqui apresentadas o investidor deve sempre considerar seus objetivos e perfil como investidor na hora de selecionar ativos.

Mas considerando um espectro de risco e levando em conta que grande parte dos brasileiros possuem uma elevada exposição a ativos brasileiros (um país emergente e não grau de investimento), entendemos que ter parte das suas reservas e poupança em dólar é a melhor forma de se proteger de eventuais solavancos da economia global. Mas além de ter dólares você tem alternativas de investimentos considerados de baixo risco como forma de “colocar seus dólares para trabalhar para você”, tais como:

• títulos de dívida do governo americano de curto prazo – vencimentos de até 12 meses;
• fundos money market (fundos de liquidez);
• ETFs que investem em títulos do governo.

Através da nossa área logada disponibilizamos uma série de relatórios que podem te ajudar a montar sua carteira global.

 

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