Dados de abril mostrando resfriamento da inflação americana
15/05/2025
Por
William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
Expectativa x Realidade – PPI de abril
- Expectativa Índice cheio: +0,2% m/m;
- Realidade: -0,5% m/m.
- Expectativa do Núcleo: +0,3% m/m;
- Realidade: Núcleo aumentou -0,4% m/m.
Leitura
O dado de inflação ao produtor americano mostrou contração de preços no atacado – queda de 0,5% no índice cheio (versus +0,2% esperado) e queda de 0,4% no núcleo (versus +0,3% esperado). No entanto, houve a revisão do dado de março foi para 0,0%, após leitura inicial de queda de 0,4%. Na comparação anual, a inflação desacelerou para 2,4%, ante 3,4% em março. Excluindo os componentes mais voláteis, como alimentos e energia, o chamado núcleo do PPI recuou 0,4%, após ter registrado elevação de 0,4% no mês anterior. Em termos anuais, o núcleo subiu 3,1%, abaixo dos 4,0% revisados de março.
Esse é o segundo dado de inflação da semana, que corrobora com a visão de um resfriamento no nível dos preços, já observado no CPI divulgado na terça-feira, com números abaixo das expectativas. Os preços no atacado registraram a maior queda mensal desde a Covid, refletindo parte da desaceleração já esperada da economia americana. Se por um lado é negativo (atividade econômica mais fraca), por outro reduz as expectativas de que Fed tenha que manter as taxas de juros elevadas por mais tempo, face a desaceleração nos índices de preços.
O impacto no mercado foi mais forte nos rendimentos dos títulos do Tesouro, que cedem, em especial nos vértices de médio prazo (entre 2 e 7 anos), também refletindo outros dados divulgados hoje (vendas no varejo e do dado da produção industrial medido pelo Fed da Filadélfia). Os índices acionários também cedem e o dólar cai, tanto no índice (DXY), quanto contra o Real.
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
