TSMC reporta números bons, mas seu futuro preocupa investidores

A TSMC (TSM) reportou seus resultados do 1T24 nesta quinta-feira (18/04/2024), após o fechamento do mercado, superando as expectativas. Porém, observamos uma reação negativa em suas ações, em resposta às expectativas contidas para o crescimento da indústria de semicondutores.

Em termos quantitativos, a TSMC anunciou uma receita consolidada de US$ 18,87 bilhões para o primeiro trimestre de 2024, um aumento de 12,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro líquido atingiu US$ 7,00 bilhões, com um lucro diluído por ação de US$ 1,34. No entanto, quando comparado com o trimestre anterior, a receita e o lucro líquido registraram quedas de 3,8% e 5,5%, respectivamente. Notavelmente, a TSMC manteve margens robustas, com uma margem bruta de 53,1%, margem operacional de 42,0%, e margem de lucro líquido de 38,0%.

Qualitativamente, a TSMC atribuiu seu desempenho a uma combinação de fatores, incluindo flutuações sazonais na demanda por smartphones e o interesse contínuo em aplicações de computação de alta performance (HPC). A divisão de remessas da empresa mostrou a crescente dominância de tecnologias avançadas, com os processos de 3 nanômetros, 5 nanômetros e 7 nanômetros representando uma parte significativa da receita total de wafers (discos finos de silício cristalino usados como base na fabricação de chips semicondutores).

Olhando para o futuro, a perspectiva da TSMC para o segundo trimestre de 2024 permanece cautelosamente otimista. A empresa espera uma receita na faixa de US$ 19,6 bilhões a US$ 20,4 bilhões, sustentada pela forte demanda por suas tecnologias líderes de 3nm e 5nm, embora parcialmente compensada pela sazonalidade contínua dos smartphones. A margem de lucro bruto deve oscilar entre 51% e 53%, com uma margem de lucro operacional projetada entre 40% e 42%. No entanto, o sentimento dos investidores piorou quando a TSMC optou por não revisar seus planos de gastos de capital, mantendo-os em uma faixa de US$ 28 bilhões a US$ 32 bilhões para o ano. Essa decisão, juntamente com a perspectiva contida para o crescimento da indústria global de semicondutores, levou a queda de suas ações. Além disso, comentários do fundador aposentado da TSMC, Morris Chang, destacaram desafios mais amplos enfrentados pela empresa, incluindo restrições de recursos e tensões geopolíticas.

Números Gerais:

– Receitas: US$ 18,32 bilhões vs. US$ 18,31 bilhões esperados pelos analistas.

– Lucro por Ação ajustado: US$ 1,34 ajustado vs. US$ 1,3 estimado.

– A TSMC possui um valor de mercado de aproximadamente US$ 673 bilhões, P/E (price/earnings) de 24,62, um dividend yield de 1,49% e no ano as suas ações sobem cerca de 25%.

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