Expectativa x Realidade

• Expectativa de criação de 111 mil postos de trabalho;
• Foram criados 147 mil postos de trabalho;
• Dado anterior foi revisado de 139 mil para 144 mil.

 

• Expectativa para taxa de desemprego: 4,3%;
• Taxa de desemprego observada: 4,1%.

 

• Expectativas para os salários: +3,9% anual e +0,3% mensal;
• Salários cresceram +3,7% na comparação anual e +0,2% na comparação mensal

 

Leitura e impacto

O Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgou o relatório de empregos não agrícolas de junho de 2025 hoje dia 3 de julho de 2025, mostrando números mais fortes que o esperado pelo mercado e na contramão do dado mais fraco reportado pela pesquisa ADP ontem. Foram criados 147 mil postos de trabalho não agrícolas, superando a previsão do mercado de 111 mil e ficando ligeiramente acima do total revisado de maio, de 144 mil. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, contrariando as previsões de aumento para 4,3%.

Pela ponta negativa, apesar dos números robustos, o relatório destacou uma diminuição na participação na força de trabalho, o que contribuiu para a menor taxa de desemprego, já que menos pessoas estavam trabalhando ativamente ou buscando empregos. Também nessa linha, os ganhos médios por hora aumentaram 3,7% número esse que ficou abaixo dos 3,9% esperados.

Em suma o Payroll segue mostrando que, apesar dos receios, o mercado de trabalho americano segue mostrando certa resiliência, apesar de dados que sugerem uma desaceleração na economia americana. O dado surpreende após números fracos reportados pela pesquisa ADP no meio da semana, e reforça a postura de cautela e parcimônia do Fed na condução de política monetária, e parece reduzir a necessidade de cortes de juros no curto prazo.

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics. Elaboração Avenue.

 

Abrindo por setor, vimos tendências mistas, com o governo estadual e o setor de saúde liderando os ganhos de empregos, adicionando 47 mil vagas, enquanto o emprego no governo federal continuou a declinar com o fechamento de 7 mil empregos.

Impacto. Os yields dos títulos de dívida americanos se elevaram fortemente com a percepção de a economia e o mercado de trabalho seguem firmes e que um corte de juros se torne menos provável; o mercado de ações sobe em linha com o movimento já observado nas primeiras horas do dia e anteriormente ao dado; o índice dólar (DXY) sobe, e contra o Real a moeda americana se aprecia levemente.

 

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@willcastroalves

Estrategista-chefe da Avenue Securities

 

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