Renda Fixa: perspectivas de investimento global

Conhecer as oportunidades em renda fixa é um passo indispensável para quem visa realizar investimentos estratégicos. Esse é um tipo de aplicação com alta previsibilidade de rendimento e estabilidade. Por isso, é uma das opções favoritas de investidores que buscam menos riscos

Para aumentar a rentabilidade e a segurança nos investimentos, é fundamental conhecer o mercado nacional e o contexto global. Com isso, é possível se preparar para enfrentar desafios ou identificar brechas para ter mais vantagens financeiras.

Neste artigo, saiba mais sobre a opinião de Luís Oliveira, vice-presidente da empresa PIMCO no Brasil, líder global em renda fixa ativa com expertise em mercados públicos e privados.

Confira o que o especialista apresentou na palestra “Oportunidades em Renda fixa” no evento Avenue Connection!

Filosofia de investimento da PIMCO: exemplo de estratégia

Para explicar melhor sobre as perspectivas de investimento global em renda fixa, Luís Oliveira fala sobre a filosofia da PIMCO. A empresa se baseia em quatro principais pilares:

1. gestão de risco — que envolve uma abordagem séria e rigorosa em relação ao risco e um investimento significativo em pessoas, sistemas e tecnologia;
2. orientação de longo prazo — que norteia a organização a olhar para o futuro e evitar decisões com apenas vieses emocionais;
3. fontes de retorno diversificadas — que têm o objetivo de reduzir a chance de erros ao longo do tempo e trabalhar com portfólios flexíveis;
4. gestão ativa de ativos — que enfatiza a realização de desvios em relação aos benchmarks para potencialmente superar o mercado a longo prazo.

Gestão ativa e passiva: diferenças nos investimentos

Além de apresentar os pilares de investimentos da PIMCO, Luís abordou também um dos assuntos mais comentados nessa área de negócios: diferenças entre gestão ativa e gestão passiva.

O profissional comentou que existem desafios a serem superados de forma consistente, como os benchmarks no mercado internacional de renda variável. Nesse contexto, o mercado de renda fixa apresenta mais benefícios, devido ao maior tamanho, à emissão de papeis e à participação de investidores não econômicos. 

Oportunidades de renda fixa: fatores e desafios

Diante dessa realidade, surgem oportunidades de renda fixa, por conta da dinâmica e do tamanho desse mercado, que oferecem mais possibilidades de retornos acima dos benchmarks.

Nesse caso, ser um grande player permite ter contato com benefícios que o mercado não conhece de imediato. Para entender melhor como esse processo funciona, confira alguns fatores que, segundo Luís, influenciam as oportunidades em renda fixa.

Análise macroeconômica

Uma estratégia adotada pela PIMCO nos processos de investimento é a participação de fóruns macroeconômicos. Com isso, é possível participar de discussões relevantes e fazer uma análise da perspectiva macroeconômica de longo prazo e regular. Essa é uma maneira de direcionar as decisões de investimentos da empresa.

Luís explica que, nesses fóruns, os profissionais e consultores se reúnem na sede na Califórnia, junto a membros notáveis, como Mark Carney e Gordon Brown. Geralmente, são de cinco a sete palestrantes externos para debater sobre diferentes perspectivas.

Essa dinâmica é muito favorável para conhecer diferentes opiniões, sob o ponto de vista de diversas expertises, inclusive opostas. No último fórum macroeconômico, por exemplo, os participantes tiveram contato com as previsões de desinflação contínua e as divergências entre inflação e crescimento.

As reuniões também ajudam a entender mais sobre o impacto econômico global da pandemia e de outros fatores, como políticas fiscais e monetárias. Esses espaços são ótimos para compreender como as dinâmicas entre os Estados Unidos e a China apontaram tendências de inflação e crescimento não apenas nesses países, como em vários outros.

Investimento de longo e curto prazo

Quanto mais você conhece o contexto, mais será possível desenvolver estratégias periódicas. Ter uma orientação com previsão de três a cinco anos também é importante, tanto como participar de ciclos trimestrais com investimentos de três a seis meses. Com essa dinâmica, é possível ter uma melhor percepção de longo e curto prazo no Brasil e observar as diferenças de outros países.

Desafios

Acompanhar as oportunidades de renda fixa também vai fazer com que você encare os possíveis desafios da área. Preocupações com fatores disruptivos e as implicações para estratégias globais de investimentos são exemplos disso.

O profissional reforçou que todo esse contexto também é influenciado pela sustentabilidade da dívida dos Estados Unidos e os desafios econômicos da China para superar economias globais.

Impactos da geopolítica na economia

Com essa dinâmica, há também os impactos dos fatores políticos no setor econômico. O fato dos governantes resistirem no aumento de impostos ou nos cortes de taxas de juros pode influenciar, uma vez que essas decisões podem afetar a popularidade e as campanhas eleitorais.

Um dos pontos positivos, ressaltou Luís, é que a moeda e os títulos americanos ainda são ativos de reserva global. Saber disso é importante, pois esse fato ajuda a proporcionar estabilidade para o mercado e traz visões mais otimistas para os investimentos em renda fixa. Um exemplo disso é que investimentos de alta qualidade nos EUA proporcionam retornos de até 4% ao ano.

Ao mesmo tempo, é necessário observar as mudanças nas taxas de juros e spreads de crédito, que trazem oportunidades para quem tem mais experiência nesse mercado. Isso vale para cortes nas taxas de juros, principalmente em países com recessões.

Com o acompanhamento de todos esses fatores mencionados por Luís, é possível compreender melhor o que esperar do mercado de renda fixa e de como se mantém atrativo para novos investidores. Em geral, as perspectivas são de que as experiências adquiridas no contexto atual tendem a ser positivas para o futuro.

Quer saber mais sobre o que esperar dos investimentos globais de renda fixa? Assista à palestra de Luís Oliveira para o Avenue Connection!

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