CPI benigno é bem recebido pelo mercado
15/05/2024
15/05/2024
15/05/2024
Expectativa Índice cheio: +0,4% m/m e +3,4% a/a;
Índice veio em +0,3% e +3,4%, respectivamente.
Expectativa do Núcleo: +0,3% m/m e +3,6% a/a;
Núcleo avançou +0,3% e +3,6%, respectivamente.
O principal indicador de inflação nos EUA mostrou uma evolução positiva no mês de abril, com o dado vindo abaixo do esperado em seu índice cheio na medição mensal e em linha nas demais medições. Isso ocorre após meses surpreendendo para cima. Chama atenção também o fato de o núcleo do índice ter subido 0,3% em abril, depois de subir 0,4% nos 3 primeiros meses do ano.
Ainda é cedo para comemorar, mas a primeira reação, percepção e talvez até esperança do mercado é que talvez vejamos o retorno a uma trajetória benigna do índice de preços, em especial seu núcleo (vide gráfico abaixo) o qual possibilite a mudança na política monetária do Fed. Por outro lado, vale salientar que esse é o trigésimo sétimo mês consecutivo de inflação acima dos 3%, valor esse que ainda se encontra acima da meta de 2% do Fed.
Fonte: TradingEconomics – 15/mai/2024
Entendemos que o dado mostrou uma evolução favorável, mas que o Fed vai querer ver a continuidade disso nos próximos dados para chancelar a possibilidade de cortes de juros. Ainda assim, no curto prazo, o mercado reagiu elevando as probabilidades de cortes de juros em 2024. De acordo com a ferramenta do CME que monitora os juros, a chance de Fed cortar juros em 50 pb em 2024 sobe de 37,3% a 38,7% e a probabilidade de o Fed cortar juros até setembro sobe de 69,0% a 74,0%.
Abrindo o dado, vemos que o índice de moradia e de gasolina combinados contribuíram para mais de 70% do aumento mensal do índice para todos os itens. O índice de energia subiu 1,1% ao longo do mês e o de alimentos permaneceu inalterado em abril. Além desses, os preços de seguro de automóvel, cuidados médicos, vestuário e cuidados pessoais também contribuíram para alta dos preços. Enquanto os preços de carros e caminhões usados, móveis domésticos e veículos, cederam e puxaram para baixo o índice.
@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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