CPI: Inflação ao Consumidor – Novembro
11/12/2024
Por
William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
CPI: Inflação ao Consumidor – Novembro
11/12/2024
Expectativa x Realidade
Expectativa Índice cheio: +0,3% m/m e +2,7% a/a;
Realidade: Índice veio em +0,3% e 2,7% a/a.
Expectativa do Núcleo: +0,3% m/m e 3,3% a/a;
Realidade: Núcleo avançou +0,3% e 3,3% a/a.
Leitura e Impacto
O dado de inflação ao consumidor americano mostrou números em linha com o esperado pelo mercado em novembro. Ainda assim, os preços ao consumidor subiram em um ritmo mais rápido em novembro, subindo 0,3% no mês, informou o Bureau of Labor Statistics, número esse 0,1 ponto percentual maior do que em outubro – no ano a taxa acumulada ficou em 2,7%. Excluindo os custos com alimentos e energia, ou seja, olhando o núcleo, a inflação foi de 3,3% na base anual e 0,3% mensal.
Mais um dado de inflação que segue em linha com o esperado pelo mercado, e por não trazer surpresas, reforça a percepção vigente atualmente que existe espaço para mais um corte de juros na reunião do FOMC da semana que vem (18/dez) – após a divulgação do dado a ferramenta FedWatch Tool da CME aponta para uma probabilidade de 98% para um corte de juros de 25bps implícito na precificação atual de mercado. Já para 2025, o cenário parece ainda bastante incerto, com as dúvidas no mercado de juros recaindo sobre a continuidade desse movimento de quedas de juros ou não ao longo de 2025, dadas as incertezas em torno das potenciais tarifas e outras políticas propostas pelo presidente eleito Donald Trump.
Abrindo o dado, vimos mais uma vez que o aumento de novembro decorreu dos custos de moradia, que aumentaram 0,3% (alta de 4,7% em uma base de 12 meses em novembro) – O componente moradia tem cerca de um terço de peso no cálculo do CPI e foi responsável por cerca de 40% do aumento total em novembro. Olhando os outros itens, os custos com alimentos subiram 0,4% mensalmente e 2,4% ano a ano, enquanto o índice de energia aumentou 0,2%, mas caiu 3,2% anualmente.
O impacto no mercado se deu da seguinte forma:
- Os yields dos títulos de dívida americano cederam após o dado
- O índice dólar se valoriza levemente, mas cede contra o Real para R$ 6,02;
- Os índices acionários reagem de forma positiva subindo.
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
