CPI: Inflação ao consumidor – Outubro
13/11/2024
Por
William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
CPI: Inflação ao consumidor – Outubro
13/11/2024
Expectativa x Realidade
Expectativa Índice cheio: +0,2% m/m e +2,6% a/a;
Índice: +0,2% e +2,6%, respectivamente.
Expectativa do Núcleo: +0,3% m/m e +3,3% a/a;
Núcleo: +0,3% e +3,3%, respectivamente.
Leitura e Impacto
O índice de inflação ao consumidor americano veio em linha com as expectativas do mercado em todas as medições, apresentando alta de 0,2% na variação mensal e 2,6% nos últimos 12 meses. Excluindo alimentos e energia, ou seja, olhando o seu núcleo a alta foi de 0,3% no mês e ficou em 3,3% anualmente, também em linha com as previsões.
O índice de hoje corrobora a visão de que seguimos vendo uma trajetória benigna da inflação. Ainda vemos espaço para que essa inflação, medida pelo CPI, possa ceder para se aproximar da meta do Fed. Entendemos que o dado corrobora a visão de que há espaço para mais um corte de juros ainda em 2024, em linha com a taxa estimada para os Fed Funds ao final do ano no FOMC meeting de setembro. No entanto, as dúvidas no mercado de juros recaem sobre a continuidade desse movimento de quedas de juros ou não ao longo de 2025, dadas as incertezas em torno das potenciais tarifas e outras políticas propostas pelo presidente eleito Donald Trump. Nas últimas semanas o mercado veio ajustando suas expectativas de que possamos ver menos cortes de juros em 2025 do que se pensava anteriormente.
Abrindo o dado, vimos que os custos de energia ficaram estáveis em outubro, enquanto o índice de alimentos aumentou 0,2%; em bases anuais o preço de energia caiu 4,9%, enquanto os alimentos subiram 2,1%. Os índices que aumentaram em outubro incluem moradia, carros e caminhões usados, tarifas aéreas, assistência médica e recreação. Na ponta oposta, os índices de vestuário, comunicação e mobiliário doméstico foram os que apresentaram queda nos preços.
O impacto no mercado se deu da seguinte forma:
- Os yields dos títulos de dívida americano cederam após o dado
- O índice dólar se valoriza levemente e contra sobe para R$ 5,78;
- Os índices acionários reagem de forma tímida subindo levemente.
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
