Avenue Now: FED mantém a taxa de juro inalterada

20/09/2023

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Conforme o esperado o Banco Central americano manteve a taxa básica de juros americana em 25 base points para um range entre 5,25% a 5,50% em uma decisão unânime. O FED continuou reforçando a sua missão de trazer a inflação de volta a meta de 2%.

Junto com a decisão o FED também publicou uma versão atualizada do dot plot (gráfico com as expectativas de taxa de juro de todos os membros do FED) e uma atualização das suas estimativas macroeconômicas para os anos de 2023, 2024, 2025 e 2026.

Dos 19 membros do conselho, 12 ainda esperam mais um aumento de taxa de juro em 2023. Para 2024, metade dos cortes que estavam sendo antecipados pelos membros desapareceram. A média de taxa de juro esperada para 2023 é de 5,6%, de 5,1% para 2024, 3,9% em 2025 e 2,9% em 2026. Vemos, portanto, o fenômeno de higher for longer refletido nas projeções do FED.

A reserva federal dos estados unidos também reviu para cima as suas expectativas de crescimento econômico para 2023 e 2024. Para 2023 a expectativa de crescimento do PIB subiu de 1% para 2,1%. Para 2024 subiu de 1,1% para 1,5%. A expectativa de taxa de desemprego em 2023 e 2024 passou de 4,1% e 4,5% respectivamente para 3,8% e 4,1%. A expectativas otimistas do FED relativamente a economia e ao emprego, apontam para algum otimismo relativamente há possibilidade do soft landing.

A expectativa de inflação é de 3,3% em 2023 e 2,5% em 2024. No núcleo de inflação, a métrica mais olhada pelo FED, o conselho estima 3,7% em 2023 e 2,6% em 2024.

Destaques do comunicado:

– FED continua considerando aumentos adicionais para controlar inflação.

– FED seguirá monitorando a inflação para tomar decisões futuras.

– FED ressaltou resiliência do mercado de trabalho, sólido crescimento econômico e pressões inflacionárias vindas dos custos mais altos de energia.

– FED continuará seu quantitative tightening, ou seja, seguirá reduzindo seu balanço.

Impacto

Taxas dos FED funds mais curtas abriram levemente devido a expectativa de menos cortes no curto prazo. Taxa longa quase inalterada. Bolsa levemente negativa. Dólar se fortalecendo.