Expectativa x Realidade

 

Expectativa Índice cheio: +0,1% m/m e +2,3% a/a;

Realidade: Índice veio em +0,2% e +2,4%, respectivamente.

 

Expectativa do Núcleo: +0,2% m/m e +3,2% a/a;

Realidade: Núcleo avançou +0,3% e +3,3%, respectivamente.

 

Impacto

• Os yields dos títulos de dívida americana de menores prazos caem e os de mais longo prazo se apreciam com os dados acima do esperado de inflação;
• Índice Dólar (DXY) opera com volatilidade e cai ante o Real, operando nos R$ 5,58;
• As ações também operam em queda, com os principais índices americanos preocupando os investidores.

 

 

Leitura e Abertura

O principal indicador de inflação ao consumidor americano seguiu mostrando desaceleração, quando olharmos para o índice cheio. No entanto, o número do núcleo – que expurga os efeitos de alimentos e energia – voltou a subir (3,3% ante 3,2%, nos últimos doze meses). Além disso, as expectativas do mercado eram de um arrefecimento maior em ambos os dados, o que não foi concretizado. Para o índice cheio, a previsão era de um aumento de 0,1% mês a mês e 2,3% ano a ano, mas o resultado veio um pouco acima, com 0,2% m/m e 2,4% a/a. Quanto ao núcleo do CPI, esperava-se um avanço de 0,2% m/m e 3,2% a/a, enquanto a realidade foi um crescimento de 0,3% m/m e 3,3% a/a. Esses números sugerem uma pressão inflacionária ligeiramente maior do que o previsto, mas a evolução parece seguir positiva. Tal qual os dirigentes do Fed sempre enfatizaram, há a necessidade de acompanhar os dados, principalmente após hoje. Atualmente o mercado enxerga com uma probabilidade de 87% um corte de 0,25 pp para a próxima reunião do dia 07 de novembro. *

 

Entendemos que as expectativas, o foco e as especulações do mercado estão cada vez mais voltados para a duração do ciclo de cortes de juros. Ou seja, o mercado acompanha não apenas os dados de inflação, mas também os de atividade econômica, a fim de ajustar suas expectativas sobre a magnitude desses cortes. O dado de hoje, acima do esperado, chama a atenção e reforça a necessidade de um monitoramento mais atento da inflação. No entanto, consideramos esse desvio natural, dado o contexto de desaceleração não linear dos indicadores inflacionários.

Fonte: Bureau of Labour Statistics – 10/out/2024

 

Abrindo o dado, observamos que o índice de moradia subiu 0,2%. O índice de alimentos também aumentou 0,4%, com destaque para o avanço de 0,3% nas refeições fora de casa. O setor de vestuário teve um aumento expressivo de 1,1%, e o índice de serviços médicos subiu 0,7%. Em contrapartida, o setor de energia registrou uma queda significativa de 1,9%, com destaque para a retração de 4,1% nos preços da gasolina e 6,0% no óleo combustível. Em resumo, os principais fatores que apresentaram elevação de preços no mês foram: alimentos, moradia, vestuário e serviços médicos. Já os fatores que apresentaram quedas mais expressivas foram: carros e caminhões usados, gasolina, óleo combustível e serviços de gás canalizado.

 

@willcastroalves

Estrategista-chefe da Avenue Securities

 

---

 

DISCLAIMER

A Avenue Securities LLC é membro da FINRA e da SIPC. Oferta de serviços intermediada por Avenue Securities DTVM. Veja todos os avisos importantes sobre investimento: https://avenue.us/termos/.

As expressões de opinião são a partir desta data e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Não há garantia de que estas declarações, opiniões ou previsões aqui fornecidas se mostrem corretas. Este material está sendo fornecido apenas para fins informativos. Qualquer informação não é um resumo completo ou uma declaração de todos os dados disponíveis necessários para tomar uma decisão de investimento e não constitui uma recomendação.

 Não há garantia de que essas opiniões ou previsões aqui fornecidas se mostrem corretas.

Os links estão sendo fornecidos apenas para fins informativos. A Avenue não é afiliada e não endossa, autoriza ou patrocina nenhum dos sites listados. A Avenue não é responsável pelo conteúdo de qualquer site ou pela coleta ou uso de informações sobre os usuários de qualquer site.

Sua vida financeira global e completa

Abra sua conta