Payroll: relatório de emprego dos EUA – Novembro
06/12/2024
Expectativa de criação entre 202 e 220 mil postos de trabalho;
Dado anterior havia mostrado criação de 12 mil postos de trabalho;
Foram criados 227mil postos de trabalho.
Expectativa para taxa de desemprego: 4,2%;
Taxa de desemprego observada: 4,2%.
Expectativas para os salários: +3,9% anual e +0,3% mensal;
Salários cresceram +4,0% na comparação anual e +0,4%.
O relatório de emprego dos EUA, mostrou uma geração de empregos robusta nos EUA, revertendo o fraco dado de outubro (o qual havia sido influenciado pelos impactos das tempestades que afetaram o sudeste americano e ainda o impasse trabalhista com os funcionários da Boeing). Foram criados 227 mil postos de trabalho versus 202 mil esperados, e houve ainda a revisão do número de outubro em 36 mil postos a mais que o incialmente contabilizado. Fora isso, os salários cresceram acima do esperado pelo mercado (+4,0% versus +3,9% esperado) e acima da inflação no período. Por fim, a taxa de desemprego se manteve estável.
O Payroll de novembro trouxe números mais fortes que o esperado e revisão para cima dos dados anteriores, sugerindo que o mercado de trabalho, tal qual a economia americana, continua mostrando resiliência e força. Apesar disso, entendemos que não há mudança no cenário de juros no curto prazo. Entendemos que, tal qual já precificado pelo mercado, e que o banco central americano deve anunciar mais um corte de juros na sua próxima reunião do dia 18 de dezembro. Por outro lado, será uma reunião importante por 2 motivos: (i) entendemos que o Fed deve mudar o seu discurso, abrindo espaço para pausar o ciclo de cortes e aguardar a evolução dos dados; (ii) teremos a atualização das projeções econômicas e o seu gráfico de pontos, dando uma melhor visibilidade acerca de suas expectativas para economia olhando a frente; (iii) será a primeira reunião pós eleição, já incorporando as expectativas e incertezas decorrentes das políticas que podem ser implementadas pelo presidente eleito Donald Trump.
Abrindo o dado, a criação de postos de trabalho se concentrou em assistência médica (54 mil), lazer e hospitalidade (53 mil) e governo (33 mil), os setores que têm consistentemente liderado o crescimento da geração de empregos nos EUA. Na ponta oposta, no comércio varejista houve declínio de 28 mil postos de trabalho a menos – com o Dia de Ação de Graças chegando mais tarde do que o normal este ano, algumas lojas podem ter adiado a contratação.
O impacto no mercado foi de yields dos títulos de dívida americanos para baixo; tanto no índice dólar quanto em sua comparação com o real, a moeda americana opera estável; os índices acionários sobem levemente.
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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