Expectativa x Realidade

Expectativa Índice cheio: +0,1% m/m;

Índice veio em -0,5%.

 

Expectativa do Núcleo: +0,3% m/m;

Núcleo ficou estável: +0,0% m/m;

 

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics – 15/nov/2023

  

Impacto

• Apesar do dado sugerir que a inflação se mostra controlada, as taxas de juros subiram depois da forte queda de ontem (14/11). Os juros de 10 anos sobem para 4,54% e o de 20 anos 4,89%.
• Futuros de ações reagem de forma positiva.
• Dólar (DXY) se valoriza marginalmente.

 

Leitura e Abertura

O índice de inflação ao produtor americano apresentou o maior declínio mensal desde abril de 2020, mostrando deflação de 0,5% na comparação mensal. Os números foram bem recebidos pelo mercado e reforçam a visão de um cenário benigno para a inflação, o qual foi traçado com o CPI mais brando ontem (14/11). Esses dados vêm em consonância com o ISM de serviços mais fraco e o Payroll também mostrando desaceleração no mercado de trabalho. Em suma, temos visto dados que corroboram essa desaceleração e isso motiva a percepção de que atingimos um teto nos juros americanos – ainda que o Fed contraponha esse argumento.

A queda ou o motivo principal para um PPI abaixo do esperado foi a queda de 7,4% nos preços da energia – principalmente gasolina (-15,3%). No núcleo, os preços dos bens subiram apenas 0,1% e os preços dos serviços permaneceram inalterados – o maior componente do núcleo, representando quase um quarto do índice, são os “serviços comerciais”, que medem as margens dos varejistas e distribuidores, os quais apresentaram queda em outubro contribuindo também para o índice.  Pelo lado da inflação ainda elevada, chamou atenção os custos com tarifas aéreas que saltaram 8,6% na comparação anual.

 

@willcastroalves

Estrategista-chefe da Avenue Securities

 

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