Presidente do Fed, Jerome Powell, alerta sobre taxas de juros mais altas no longo prazo
15/05/2025
Por
William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
Na manhã de hoje (15/maio), o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, discursou na Conferência de Pesquisa Thomas Laubach, realizada pelo Conselho de Governadores do Federal Reserve em Washington DC. Vamos aos destaques:
Contexto
Em suma, o Fed está revisando, pela primeira vez desde 2020, sua estrutura de política monetária — as metas e os métodos que utiliza para definir a política de taxas de juros e comunicá-la ao público. O objetivo é incorporar as lições aprendidas com o salto da inflação em 2021 e a subsequente alta de juros que se seguiu. A revisão da estrutura é feita a cada 5 anos, e o ponto central é que a atual estrutura de política monetária foi moldada em um ambiente de inflação persistentemente baixa e taxas de juros próximas de zero.
Powell enfatizou que a revisão vai incluir um foco em como comunicar a incerteza sobre o futuro da política monetária.
“Uma questão crucial é como promover uma compreensão mais ampla da incerteza que a economia geralmente enfrenta”, particularmente em períodos de choques grandes ou mais frequentes.
Os formuladores de políticas do Fed “também considerarão possíveis melhorias em nossas comunicações formais de política monetária, particularmente no que diz respeito ao papel das previsões e da incerteza”.
Juros mais altos a frente
O ponto que mais chamou atenção em seus comentários foi a percepção de mudança estrutural de cenário de juros, decorrente de um ambiente mais incerto, que gera mais volatilidade para os índices de preços.
Powell observou que as condições mudaram significativamente nos últimos 5 anos, e afirmou que mesmo com as expectativas de inflação de longo prazo amplamente alinhadas com a meta de 2% do Fed, a era de taxas (juros) próximas de zero provavelmente não retornará tão cedo.
“Podemos estar entrando em um período de choques de oferta mais frequentes e potencialmente mais persistentes — um desafio difícil para a economia e para os bancos centrais”, disse Powell.
“Taxas reais mais altas também podem refletir a possibilidade de a inflação ser mais volátil no futuro do que no período entre crises da década de 2010.”
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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William Castro
Formado em economia pela UFRGS – RS. Em 2004, iniciou sua carreira na Solidus Corretora, com passagens pelo Koliver Merchant Bank e Banco Alfa. Foi sócio, analista-chefe e um dos principais porta-vozes da XPInvestimentos. Também foi sócio e líder de gestão da VGRGestão de Recursos. Possui as certificações Series 7 e 24. É estrategista-chefe, sócio e porta voz da Avenue desde 2018.
