Expectativa x Realidade

Expectativa para vendas no varejo: +0,4% m/m;

Expectativa para o núcleo de vendas no varejo +0,5% m/m.

 

Vendas no varejo: +0,7% m/m;

Núcleo de vendas no varejo: +1,1% m/m.

Fonte: Census Bureau – 15/abr/2024

 

Impacto

• Taxas de juros dos títulos de dívida americana voltam a subir com mais um dado que mostra resiliência da economia.
• Futuros de ações operam no positivo, recuperando-se das quedas de sexta e refletindo o dado.
• Dólar (índice DXY) cede levemente; já ante o Real, o dólar se valoriza.

 

Leitura e Abertura

As vendas no varejo vieram bem acima do esperado pelo mercado, tanto no índice cheio quanto no núcleo, o qual exclui vendas de automóveis. Esse é mais um dado que reforça a resiliência da economia americana. Importante notar 2 pontos: (i) quase dois terços do PIB americano derivam do consumo, portanto o dado de vendas no varejo guarda relevância para a leitura de uma economia aquecida; (ii) importante notar que os dados mais fortes de inflação não foram suficientes para conter o ímpeto de consumo dos consumidores. Números fortes nas vendas no varejo e de emprego só reforçam a visão, agora dominante no mercado, de que há menos espaço para cortes de juros no curto prazo.

Abrindo o dado, o aumento nos preços de gasolina ajudou a elevar o número das vendas no varejo, com as vendas subindo 2,1% no mês nos postos de gasolina. Ainda assim, a área de maior crescimento no mês foram as vendas online, com um aumento de 2,7%, enquanto os varejistas diversos registaram um aumento de 2,1%. Na ponta oposta, algumas categorias relataram quedas nas vendas no mês: artigos esportivos, hobbies, instrumentos musicais e livros, registraram uma queda de 1,8%, enquanto as lojas de roupas caíram 1,6%, os eletrônicos e eletrodomésticos tiveram uma queda de 1,2%.

 

@willcastroalves

Estrategista-chefe da Avenue Securities

 

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