Resultados mistos, guidance pressionado por investimentos e AWS acima das expectativas

A Amazon (AMZN) reportou nesta quinta-feira (01/ago/2024), depois do fechamento de mercado, seus resultados do segundo trimestre de 2024. Os números vieram mistos, com lucros acima do esperado, mas receita levemente abaixo. Apesar de uma receita acima do consenso de mercado para a AWS (negócio de cloud), a decepção no negócio de e-commerce e o guidance moderado, levaram as ações a reagir negativamente.

A Amazon reportou no trimestre uma receita de US$ 148 bilhões, um crescimento anual de 10,2%, mas cerca de US$ 750 milhões abaixo das estimativas dos analistas. A receita cresceu 9,1% a/a na América do Norte para US$ 90 bilhões, e 6,5% a/a no segmento internacional para US$ 32 bilhões. Quebrando por segmentos, todos em exceção ao Amazon Web Services (AWS), vieram levemente abaixo das estimativas dos analistas. A receita de e-commerce alcançou os US$ 55,4 bilhões no trimestre, um crescimento de 4,6% frente ao mesmo período do ano anterior, e levemente abaixo dos US$ 55,5 bilhões esperados por Wall Street. Os negócios de anúncios (Ad-services) e de subscrições cresceram 19,5% e 9,8% ano contra ano, respectivamente, sendo ainda assim abaixo do esperado. O negócio de nuvem acabou por ser o destaque positivo do lado da receita. A AWS alcançou os US$ 26,3 bilhões no trimestre, um aumento anual de 18,7% e acima do consenso de US$ 25,9 bilhões.

A Amazon conseguiu entregar uma margem bruta de 50,1% no trimestre, acima das expectativas, e um lucro de US$ 1,2 bilhões. O lucro por ação alcançou os US$ 2,03 acimas dos US$ 1,47 esperados. A surpresa positiva dos lucros não foi suficiente para compensar o Capex do trimestre que alcançou quase os US$ 18 bilhões, mais do que o mercado esperava e pressionou negativamente o fluxo de caixa livre que fechou o 2T24 em US$ 7,7 bilhões, abaixo dos US$ 13,9 esperados pelo mercado. Wall Street continua preocupado com o nível de investimentos que as empresas de tecnologia seguem fazendo em IA no curto prazo, sendo que os retornos desses investimentos podem demorar mais do que o esperado para refletir nos lucros. O guidance da empresa indicando que na segunda metade do ano os gastos de capital deveriam ser ainda mais elevados do que na primeira metade (que totaliza US$ 30,5 bilhões), foi um dos fatores que pressionou o preço das ações.

Sobre o tema de IA, o CEO Andy Jassy disse que a maioria desses investimentos irá potencializar o crescimento da AWS, sendo que a Amazon segue vendo bastante demanda por modelos de IA generativa e não generativa.

Números Gerais:

– Receitas: US$ 147,98 bilhões vs. US$ 148,68 bilhões esperados pelos analistas.

– Lucro por Ação: US$ 2,03 ajustado vs. US$ 1,47 estimado.

– A Amazon (AMZN) possui um valor de mercado de aproximadamente US$ 1,7 trilhões, um P/E (price/earnings) 46,92, não paga dividendo e no ano as suas ações sobem cerca de 10%.

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