Berkshire Hathaway (BRK.B) – Resultados Trimestrais – 4T24
24/02/2025
Por
Avenue
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Números Gerais
– Lucro por Ação ajustado: US$ 9,13 vs. US$ 4,37 estimado.
– A Berkshire Hathaway (BRK.B) possui um valor de mercado de aproximadamente US$ 1,02 trilhão, múltiplo de preço/lucro (P/L) para os próximos 12 meses de 9,7, não paga dividendos e no ano as suas ações sobem cerca de 5%.
A Berkshire Hathaway (BRK.B) reportou neste sábado (22/fev/2025) seus resultados do 4T24. Abaixo destacamos os principais pontos do seu resultado e da tradicional carta endereçada aos seus acionistas.
Operacional
A empresa reportou um forte crescimento de lucros operacionais no 4T24 na comparação anual, impulsionado em grande parte pelo seu segmento de seguros. O lucro operacional cresceu 71% para US$ 14,527 bilhões no 4T24 puxado pela expansão de 302% na sua operação de seguros ante o 4T23. No agregado do ano o lucro operacional da Berkshire aumentou 27%, chegando a US$ 47,437 bilhões. Na carta Buffet comentou:
“Em 2024, a Berkshire se saiu melhor do que eu esperava, embora 53% de nossos 189 negócios tenham relatado um declínio nos lucros. Fomos auxiliados pelo rendimento dos investimentos de caixa em títulos do governo americano” … “Nosso negócio de seguros também apresentou um grande aumento nos lucros, liderado pelo desempenho da GEICO.”
Na última linha, o lucro da Berkshire chegou a US$ 19,694 bilhões no trimestre (-47% a/a) e no ano inteiro o lucro líquido chegou a US$ 88,995 bilhões, queda de 7,5% em relação aos US$ 96,223 bilhões em 2023.
Caixa
A empresa seguiu vendendo ações no 4T24 (o nono trimestre consecutivo de vendas), acumulando assim um caixa recorde de US$ 334,2 bilhões – desses, US$ 286,5 bilhões estão alocados em títulos do tesouro americano e outros US$ 44,3 bilhões de recursos atrelados ao seu negócio de seguros. Colocando em perspectivas, esse montante de caixa é maior que o valor de mercado da Coca-Cola, por exemplo.
Olhando a frente
A Berkshire alertou para os riscos relacionados aos incêndios florestais que no sul da Califórnia que levarão a uma perda estimada antes dos impostos de cerca de US$ 1,3 bilhão para seu negócio de seguros nos próximos resultados.
Investimentos no Japão. Buffet comentou que os investimentos da Berkshire no Japão, os quais começaram a serem feitos há 6 anos atrás, têm foco de longo prazo e que a Berkshire chegou a um acordo com as empresas para elevar participação em algumas investidas lá para além do teto inicial de 10%. A Berkshire possui posição nas ações de: Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo, Itochu e Marubeni. Essas empresas investem em diversos setores nacional e internacionalmente, e de alguma forma se assemelham própria Berkshire, disse Buffet. A Berkshire comprou as empresas pela primeira vez em julho de 2019.
Alguns highlights da sua carta
- Questão fiscal americana. Buffet comentou que a Berkshire gastou US$ 26,8 bilhões em impostos em 2024 e pediu ao governo americano que gaste de forma sábia tais recursos sem descuidar da estabilidade e valor da moeda dólar, uma vez que o valor do dinheiro de papel pode evaporar se a indisciplina fiscal prevalecer.
- Preferência por ações. Buffet enfatizou que apesar do elevado caixa, a preferência da empresa é por investir recursos em ações e não em caixa ou títulos de renda fixa. Segundo ele, essa preferência não mudará e os acionistas da Berkshire podem ficar tranquilos porque essa sempre será a maioria substancial de alocação da empresa, especialmente ações americanas, embora muitas delas tenham operações internacionais significativas.
- Sucessão. Buffett endossou aquele que tende a ser o seu sucessor na Berkshire, Greg Abel, comparando-o ao falecido Charlie Munger, sendo ele o responsável a manter a tradição de escrever cartas anuais quando Buffett não estiver mais no comando.
- Homenagem a Pete Liegl, fundador da Forest River. A Forest River é uma fabricante de veículos recreativos adquirida pela Berkshire em 2005. Na carta Buffett contou como a negociação com Liegl foi direta e baseada na confiança mútua, resultando em uma aquisição bem-sucedida. Liegl continuou à frente da empresa até seu falecimento em novembro de 2024, aos 80 anos, deixando um legado de sucesso e dedicação.
Para mais resumos como este, acesse o blog da Avenue: https://avenue.us/resultados-trimestrais/
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