Aluguel de Ativos nos EUA: o que é, como funciona e como acessar
05/02/2025
O brasileiro já está acostumado a alugar ativos. Seja uma casa, um apartamento, um carro, e assim por diante. Mas o que talvez ainda seja novidade para muitos é a possibilidade de alugar ativos e muitos outros investimentos nos EUA, o maior mercado do mundo.
Esse pode ser um modo simples de gerar renda extra e buscar aumentar a rentabilidade da carteira de investimentos sem precisar se desfazer de nenhum ativo.
É uma estratégia que costuma ser buscada principalmente por investidores de longo prazo, que não pretendem se desfazer do ativo por algum tempo. Com isso, buscam rentabilizar os ativos que estão parados em carteira.
Mas, antes de tudo, vamos entender um pouco mais sobre essa operação.
Para simplificar, funciona do mesmo modo que outros contratos de aluguel. Ou seja, alguém empresta um ativo (no mercado financeiro, essa pessoa recebe o nome de doador) a outra pessoa disposta a usá-lo temporariamente em troca de uma taxa pelo empréstimo (essa pessoa recebe o nome do tomador).
O paralelo com o aluguel de um apartamento funciona bem para ilustrar a operação. Imagine que você comprou um apartamento para investir. Em vez de buscar somente a valorização do imóvel, você pode ganhar uma renda extra com ele ao longo do tempo ao alugá-lo para outra pessoa.
Funciona do mesmo modo no mercado financeiro: você tem uma carteira de investimentos para o longo prazo, e decide buscar uma rentabilidade adicional com seus ativos.
No caso do aluguel de ativos, ainda há um benefício adicional: também é possível ter uma renda passiva com dividendos. Isso significa, na prática, que você pode acumular duas rendas passivas: a dos dividendos e a do aluguel dos ativos.
Todo contrato de empréstimo de ativos tem uma taxa de aluguel e um prazo determinado. A operação pode parecer complexa, mas contratar o serviço pode ser muito simples. Você não precisa, por exemplo, procurar ativamente por investidores no mercado dispostos a alugar de você. Essa tarefa costuma ficar a cargo de custodiantes.
Geralmente funciona do seguinte modo: você ativa a funcionalidade, e todas as ativos inteiros da sua carteira ficam disponíveis para locação – ou seja: frações de ações não são emprestadas.
Ao deixar as ações para locação, não significa que eles serão automaticamente alugados, mas ficam disponíveis para que outros participantes do mercado possam tomá-los emprestados. É a mesma lógica do apartamento: quando você busca uma imobiliária para colocar seu apartamento para alugar, a imobiliária começará a procurar por interessados.
O aluguel pode ser realizado para todos as ativos negociados no ambiente de Bolsa de Valores, como:
Uma pergunta que você pode se fazer é o que acontece se, quem tomou emprestado de você não cumprir com o pagamento. No mercado financeiro, a contraparte – ou seja, quem assume a responsabilidade de honrar o compromisso – não é uma pessoa física. É comum que a custodiante garanta o seu pagamento.
Ao alugar uma ação, um ETF, um REIT ou uma ADR, você continua tendo a posse do ativo. Isso significa que as distribuições de rendimento continuam sendo direcionadas a você, e não a quem tomou o ativo emprestado.
Cada ativo tem uma taxa específica para ser alugado. Imagine, novamente, o exemplo do apartamento. O valor do aluguel pode ser influenciado pelo tamanho do imóvel, da localização, entre outros fatores. No mercado financeiro, também existem variáveis importantes para definir a taxa.
É a lei da oferta e da demanda. Ativos que são difíceis de serem alugados, por exemplo, costumam gerar as maiores taxas de empréstimo.
Normalmente, quem toma o ativo emprestado tem uma estratégia oposta à do doador, focando em estratégias de curto prazo, na expectativa de que o ativo irá se desvalorizar.
Essa estratégia é normalmente conhecida como “shortear”, ou operar vendido – alugando um ativo e vendendo-o logo em seguida, na expectativa de recomprá-lo no futuro a um preço mais baixo.
Retornando ao exemplo do apartamento, aqui existe uma diferença importante no mercado financeiro. Se alguém estiver alugando o seu apartamento, não é possível solicitar o imóvel de volta imediatamente. Já no mercado americano, é possível.
Mesmo se o seu ativo estiver alugado, você pode realizar a venda a qualquer momento. Nesse caso, o contrato é encerrado e você recebe a taxa proporcional ao tempo em que o ativo permaneceu alugado.
Quem opta por alugar a carteira de investimentos deve se atentar para o funcionamento da tributação. Independente do rendimento que você tiver, haverá tributação de 15% sobre o valor em reais, que será pago pelo investidor na Declaração de Ajuste Anual (DAA) no ano seguinte, de acordo com a Lei 14.754/2023.
Securities Lending Definition: How It Works
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