Os fundos de investimentos desempenham um papel significativo no cenário financeiro, oferecendo aos investidores uma variedade de opções para diversificar seus portfólios e atingir os seus objetivos financeiros. Neste artigo, vamos explorar mais a fundo o mundo dos fundos de investimentos.

 

O que são fundos de investimentos?

Os fundos de investimentos são uma modalidade de investimentos coletivo que reúnem recursos de diversos investidores para aplicarem em uma carteira de ativos financeiros, que podem ser renda fixa ou renda variável.

A formação de um conjunto de investidores, é chamado de cotistas e a soma dos recursos desses investidores formam o patrimônio do fundo, que são gerenciados por uma instituição ou um profissional, chamado de gestor, e que tem o objetivo de maximizar os retornos.

 

Como é a estrutura de um fundo de investimentos?

Uma série de responsáveis estão envolvidos na criação e na manutenção de um fundo de investimento. Cada um deles tem uma função específica. Vamos a cada um desses:

– Gestor: o gestor é quem determina o que será feito com o recurso dos investidores. Ele é responsável, por exemplo, por escolher quais ativos serão comprados ou vendidos e quais quantidades e preços de cada ativo.

– Administrador: o administrador é responsável por definir as principais características das carteiras, os objetivos e a política de investimentos.

– Custodiante: o custodiante é responsável por manter a custódia dos ativos dentro da instituição financeira. Além de guardar os ativos do fundo, ele também é responsável por enviar as informações do fundo aos gestores e aos administradores.

– Auditor: o auditor é responsável por conferir as demonstrações contábeis da carteira do fundo de investimento, e também verificar se a administração está acontecendo dentro das regras e normas exigidas.

– Distribuidor: o distribuidor é responsável por distribuir e “vender” as cotas  dos fundos no mercado de capitais. Essa rede de distribuidores podem ser bancos ou corretoras, por exemplo.

 

Termos importantes:

Além de conhecer como é a estrutura de um fundo de investimentos, é importante conhecer alguns termos importantes:

• Cota: as cotas de um fundo são frações do valor do patrimônio do fundo. Elas são adquiridas quando um investidor aplica o seu recurso em um fundo. Como por exemplo, se o investidor quer investir R$ 10 mil, em um fundo que tem cotas valendo R$ 10 reais cada, ele conseguirá adquirir o total de mil cotas.
• Taxa de administração: A taxa de administração existe na maioria dos fundos e é cobrada para custear os serviços prestados na gestão e administração desses fundos. Ela incide sobre o patrimônio que o investidor tem aplicado e é divulgada em formato anual, mas a cobrança é feita gradualmente e proporcionalmente.
• Lâmina: é um documento que é uma espécie de resumo das informações do fundo, ele busca simplificar as principais informações do regulamento e do prospecto dos fundos. Ela deve conter a rentabilidade dos últimos anos, a composição da carteira, as taxas cobradas e o nível de risco do fundo. Precisa ser atualizada mensalmente e costuma trazer dados em gráficos e tabelas para facilitar a compreensão. O administrador deve divulgar a lâmina atualizada de cada fundo em seu site.

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Fundo Aberto ou Fundo Fechado?

Você já deve ter ouvido falar em fundo fechado e fundo aberto, mas qual é a diferença entre eles?

Os investimentos fechados e abertos têm características básicas em comum. Ambos são fundos geridos profissionalmente que buscam a diversificação. Mas há algumas diferenças importante entre eles:

• Fundo Aberto: é um fundo que está aberto para aplicação ou resgate ao investidor a qualquer momento. Pode haver a entrada de novos cotistas ou aumento da participação de cotas pelos cotistas atuais. O preço da cota dos fundos abertos é fixado uma vez ao dia pelo Net Asset Value (NAV), que irá refletir no desempenho do fundo. Um exemplo desses tipo de fundos, são os ETFs e os Mutual Funds.

 

• Fundo Fechado: é um fundo que tem um capital fixo e uma duração definida. Não há a possibilidade da entrada ou saída de cotistas ao longo da duração do fundo, a não ser que as cotas sejam negociadas no mercado secundário ou fundo abra novas rodadas de investimentos.

 

Um fundo aberto pode fechar para captação?

Um fundo aberto pode fechar eventualmente para captação por decisão do gestor, motivado por diversas razões. Uma delas é a percepção de que a carteira atingiu o seu limite ideal de alocação ou para poder preservar a performance do fundo diante das condições do mercado. Mas mesmo nesses casos, ele continua sendo considerado um fundo aberto, e não um fundo fechado.

Principais tipos de Fundos:

Existem diversos tipos de fundos, como Mutual Funds, Exchange Traded Funds (ETFs) , Hedge Funds.

Mutual funds: são fundos de investimentos abertos que podem ser investidos pelo público em geral. Eles são negociados através de uma instituição financeira e tem as suas cotas negociadas uma vez por dia, isto é, embora o investidor possa solicitar o resgate a qualquer momento, o valor da cota será a de fechamento do dia. Em sua grande maioria, possuem gestão ativa, buscando superar um índice de referência.

A indústria de mutual funds em 2022 contavam com aproximadamente 7.393 mutual funds nos Estados Unidos.[1]

Já em relação aos ativos sob gestão, de acordo com o Mordor Intelligence, em 2023 o montante nos Estados Unidos alcançará cerca de US$ 32.96 trilhões de dólares. [1]

 

Exchange Traded Funds (ETFs): são fundos de investimentos que tem suas cotas negociadas em bolsa de valores, assim como as ações. Ao contrário das ações individuais, um ETF oferece investimento em uma cesta diversificada de ativos, reduzindo potencialmente riscos e exposições e ao mesmo tempo diversificando o portfólio. Eles podem possuir gestão ativa ou passiva.

Na gestão passiva, o gestor do ETF se compromete a seguir uma estratégia de investimentos predefinida, acompanhando algum índice de referência.

Já na gestão ativa, o gestor do ETF compra e vende ativos com o intuito de superar o índice de referência definida em sua política de investimentos.

Existem diferentes tipos de ETF que você pode encontrar no mercado, como: ETFs de índice, ETFs de Renda

Fixa, ETFs de setor/indústria, ETFs de commodities, dentre outros.

A indústria de ETFs até 2022 contava com aproximadamente US$ 10 trilhões de dólares.[2]

 

Hedge funds: são fundos que utilizam estratégias complexas, mais arriscadas e alavancadas tendo como objetivo buscar retornos maiores, e por conta disso, possuem maior risco.  Podem possuir restrições de resgate e costumam ter um mínimo  de entrada bem mais alto que os mutual funds.

A indústria de Hedge funds até 2022 contavam com aproximadamente 8.800 hedge [2]

funds nos Estados Unidos e um montante de US$ 4.2 trilhões de dólares sob gestão global.[3]

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Vantagens e desvantagens dos fundos de investimentos

Vantagens:

• Diversificação da carteira: através desses fundos o investidor consegue acessar facilmente diversos mercados no mundo todo, sem limite de exposição em uma ou outra localidade;
• Gestão profissional: há um gestor por trás do fundo para gerir ativamente da melhor forma a carteira.
• Não há come cotas:  funds não estão sujeitos à cobrança de come cotas como existe nos fundos de investimentos no Brasil, que é uma antecipação do imposto de renda feita duas vezes por ano pelo governo brasileiro. Só há a necessidade de pagamento de imposto quando você vender as suas cotas.

 Desvantagens:

• Taxas de administração: uma vez que o investidor está delegando a administração do recurso ao gestor, os funds cobram uma taxa de administração com o objetivo de cobrir os custos administrativos dessa gestão.

 

Como escolher um mutual fund para a sua carteira?

Na hora de escolher um fundo, é importante levar em consideração o seu perfil de investidor, e considerar alguns critérios, como risco, alocação do fundo, gestora, entre outros que julgar importante.

O investidor Avenue conta com o “Seleção Avenue – Carteira Recomendada de Fundos”, que fica disponível dentro da área logada, onde tem carteiras sugeridas de acordo com o seu perfil de investidor que pode ser: Conservador, Moderado, Arrojado ou Agressivo.

Para encontrá-lo, é só seguir as rotas abaixo:

• WEB: Área logada > Conteúdos > Seleção Avenue
• APP: Área logada > Olá, seu nome > Análises de mercado > Seleção Avenue

Além disso, há também o Funds Screener, que fica disponível dentro da área logada, sendo uma ferramenta de busca com filtros específicos para o cliente selecionar o fundo que mais se encaixe ao seu perfil ou a sua necessidade.

Para encontrá-lo, é só seguir as rotas abaixo:

• WEB: Área logada > Conteúdos > Funds Screener

Considerações Finais

Os fundos de investimento oferecem uma ampla gama de oportunidades para investidores diversificarem seus portfólios e alcançarem metas financeiras específicas.

Compreender os diferentes tipos de fundos disponíveis e os motivos por trás das decisões de gestão é essencial para tomar decisões informadas e alinhar os investimentos com os objetivos individuais.

 

Disclaimers:

A situação de cada investidor é única e você deve considerar seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte de tempo antes de fazer qualquer investimento. Investir envolve risco e você pode incorrer em um lucro ou perda, independentemente da estratégia selecionada. O conteúdo acima não é uma recomendação para comprar ou vender qualquer ativo individual ou qualquer combinação de ativos.

Qualquer informação não é um resumo completo ou declaração de todos os dados disponíveis necessários para tomar uma decisão de investimento e não constitui uma recomendação. Os investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os investidores.

Todo tipo de investimento, incluindo fundos, envolve risco. Risco refere-se à possibilidade de que você perderá dinheiro (tanto principal quanto qualquer ganho) ou não consiga ganhar dinheiro com um investimento. A mudança das condições do mercado pode criar flutuações no valor de um investimento em fundos. Além disso, existem taxas e despesas associadas ao investimento em fundos que geralmente não ocorrem na compra de ativos individuais diretamente

[1] https://www.mordorintelligence.com/industry-reports/us-mutual-funds-industry/market-size#:~:text=With%20a%20whopping%20USD%2026.96,of%20mutual%20funds%20in%202021

[2]  Hedge fund industry data (aima.org)

[3]  What Are Hedge Funds? (investopedia.com)

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