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Renda fixa americana: o que é e como investir
19/12/2023
A classe de ativos queridinha dos brasileiros, agora na versão em dólar. Vem descobrir nesse artigo o que é renda fixa, como ela funciona no mercado americano, quais são as principais formas de acessá-la e muito mais.
O que é renda fixa?
Títulos de renda fixa são instrumentos financeiros que representam empréstimos concedidos a governos, empresas e outras entidades. Essencialmente, ao adquirir esses títulos, você está emprestando dinheiro e, em contrapartida, recebe pagamentos regulares de juros. No final do prazo, o valor principal é reembolsado.
Ao contrário das ações, que conferem propriedade acionária em uma empresa, os títulos de renda fixa não proporcionam participação nos negócios. No entanto, em situações de falência ou inadimplência, detentores de títulos de renda fixa têm prioridade sobre os acionistas no recebimento dos pagamentos.
Esses instrumentos são emitidos por governos, corporações e outras entidades como uma forma de obter financiamento para suas operações. Investidores optam por adquirir títulos de renda fixa visando a estabilidade de fluxo de caixa e para diversificar seus investimentos, complementando assim suas carteiras que podem incluir ações e outras classes de ativos.
Como funciona a renda fixa americana?
O termo “renda fixa” diz respeito aos pagamentos de juros que um investidor recebe, os quais dependem da solidez de crédito do emissor e das taxas de juros correntes.
De modo geral, títulos de renda fixa, como os bonds, pagam uma taxa de juros mais elevada, conhecida como cupom, quanto maior for o prazo até o vencimento. Isso ocorre porque os emissores concordam em pagar mais juros para poderem pegar dinheiro emprestado por um período mais longo, e os investidores exigem taxas mais altas para comprometer suas economias por um período estendido.
Ao término do prazo do título, o emissor restitui o valor emprestado, denominado principal ou “valor nominal”. A representação abaixo ilustra os fluxos de caixa que um investidor pode receber ao adquirir um título de 3 anos (onde “t” denota o tempo em anos):
Principais tipos de renda fixa:
O tipo mais comum de título de renda fixa é o Bond (título de dívida), que pode ser emitido por empresas ou entidades governamentais. Além disso, há diversos exemplos de títulos de renda fixa, como instrumentos do mercado monetário, títulos lastreados em ativos, ações preferenciais e derivativos.
Bonds
Os Bonds são essencialmente empréstimos que os investidores fazem para empresas ou governos. Em termos simples, quem empresta o dinheiro recebe de volta o valor principal na data acordada, além de pagamentos regulares de juros. Esses empréstimos servem para financiar projetos ou operações, sendo comumente emitidos por governos ou empresas.
Instrumentos do Mercado Monetário
Esses instrumentos incluem coisas como papel comercial (comercial paper), certificados de depósito (CD´s) e Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, que são considerados por muitos, o investimento mais seguro do mundo. Os Títulos do Tesouro de curto prazo, também conhecidos como Treasury Bills, por exemplo, são emitidos pelo governo dos Estados Unidos e têm prazos que variam de um a 12 meses. Eles não pagam juros regularmente, mas são vendidos por um preço menor que o valor nominal, o que representa a taxa de juros para os investidores. Se um Título do Tesouro de $100 é vendido por $95, por exemplo, isso significa aproximadamente 5% de retorno. Já os Certificados de Depósito, ou CD´s, são o equivalente aos nossos CDBs, e funcionam de forma similar aos T-Bills, com a diferença de que não são negociados no mercado secundário.
Títulos Lastreados em Ativos ABS (Asset Backed Securities )
Os Títulos Lastreados em Ativos são como investimentos garantidos por coisas valiosas, como dinheiro de cartões de crédito, empréstimos para carros ou empréstimos com casas como garantia. O ABS é um conjunto desses investimentos agrupados juntos em um único pacote. Para quem investe, esses títulos são uma opção diferente de investir em dívidas de empresas.
Preferenciais
Às vezes chamados de Dívida Subordinada, esses tipos de investimentos têm uma posição mais baixa na lista de quem recebe dinheiro primeiro. Os investimentos preferenciais podem não pagar seus juros ou o dinheiro emprestado se a situação financeira da empresa piorar. Esse risco é chamado de absorção de perdas, e por isso, os investimentos preferenciais são considerados algo entre empréstimos e ações.
Quem investe em renda fixa?
Investidores institucionais e investidores de varejo ambos investem em títulos de renda fixa. Eles levam em conta diferentes fatores ao tomar a decisão de investimento, que podem incluir:
Liquidez – Títulos de Renda Fixa podem ser investimentos fáceis de comprar e vender, sendo bastante disponíveis na maioria das moedas.
Diversificação – Investidores podem escolher títulos de renda fixa para diversificar as suas carteiras ou buscar investimentos mais seguros, como títulos do governo americano.
Conciliação com as obrigações do investidor – Para investidores que querem previsibilidade de quando e quanto vão receber, para fazer frente às suas obrigações, os títulos de renda fixa fornecem uma maneira mais simples de administrar o dinheiro.
Como acessar a renda fixa americana através da Avenue?
De forma direta, através dos Bonds e CD´s, ou de forma indireta, através dos Mutual Funds ou ETFs de renda fixa.
Quanto preciso para começar a investir em renda fixa nos EUA?
Com $5 dólares já é possível comprar uma fração de um ETF de renda fixa. Para acessar os Mutual Funds, o mínimo de investimento é de $1.000 e para acessar os Bonds diretamente, o mínimo é de aproximadamente $5.000.
Riscos envolvidos:
- Risco de crédito: Existe o risco de o emissor de uma dívida não cumprir seus pagamentos de juros ou principal. Avalie a classificação de crédito e a saúde financeira do emissor.
- Risco de taxa de juros: Os preços da renda fixa são afetados pelas mudanças nas taxas de juros. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos geralmente caem.
- Risco de liquidez: Alguns títulos de renda fixa, assim como os ETFs, podem ter baixa liquidez, o que pode dificultar a compra ou venda no mercado secundário. Os CD´s não possuem liquidez no mercado secundário, ou seja, há a necessidade de carregar o certificado até o vencimento.
Considerações finais:
Investir em renda fixa nos Estados Unidos pode ser uma oportunidade interessante para diversificar a sua carteira de investimentos. Mas lembre-se que ao avaliar um investimento, é sempre muito importante entender o seu perfil de investidor e fazer uma análise cuidadosa antes de tomar qualquer decisão.
Leia também:
Bonds: o que são e como investir nos títulos americanos?
CDs (Certificados de Depósito): Conheça os “CDBs dos EUA”
Treasuries : o que é e como investir no Tesouro Americano?
Disclaimers:
Qualquer informação não é um resumo completo ou declaração de todos os dados disponíveis necessários para tomar uma decisão de investimento e não constitui uma recomendação. Os investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os investidores.
Em geral, o mercado de títulos é volátil, e os títulos de renda fixa carregam risco de taxa de juros. (À medida que as taxas de juros sobem, os preços dos títulos geralmente caem, e vice-versa. Esse efeito é geralmente mais pronunciado para títulos de longo prazo.) Os títulos de renda fixa também carregam risco de inflação, risco de liquidez, risco de chamada (call risk), e riscos de crédito e inadimplência para emissores e contrapartes. Títulos de high-yield não são adequados para todos os investidores. O risco de inadimplência pode aumentar devido a alterações na qualidade do crédito do emissor. Mudanças de preço podem ocorrer devido a mudanças nas taxas de juros e à liquidez do título. Quando apropriado, esses títulos devem incluir apenas uma parcela modesta de uma carteira.
