Nesse Natal criamos 2 presentes para você em termos de conteúdos que você precisa ver!

  

1. TRIBUTAÇÃO NO EXTERIOR

Realizamos uma transmissão ao vivo para abordar a tributação de investimentos no exterior. Esse é um tema frequentemente demandado por nossos clientes e potenciais investidores. Muitas pessoas têm receio de investir fora do país por não compreenderem como funcionam as questões tributárias, especialmente diante das recentes mudanças. Com isso em mente, organizamos a transmissão ao vivo, na qual pudemos discutir amplamente esse assunto. Mais de 13 mil pessoas já assistiram, e tenho certeza de que será útil para você também! Então, confira:

Link para live sobre Tributação no Exterior – 19/dez/2023

 

2. VOCÊ PRECISA LER ISSO:

Recentemente, publicamos um artigo que até mesmo foi replicado no Estadão e que é essencial que você leia! Mais do que isso, se você ler e achar que faz sentido, por favor, repasse esse texto para todos aqueles que você acredita que precisam aprender e compreender a mensagem que queremos transmitir por meio deste texto.

 

A ideia é desafiar alguns dogmas sobre investimentos que são comumente ouvidos no Brasil. Você pode até já ter escutado as seguintes frases:

“Tesouro Selic não tem risco”

 “Nada bate o CDI”

Pois bem, talvez você não saiba, mas acreditamos que essas afirmações não correspondem à realidade dos fatos e, neste artigo, buscamos explicar o porquê disso.

Então, confira:

 

Os mitos do “Selic não tem risco” e do “Nada bate o CDI” (avenue.us)

  

INDO PARA O MERCADO…

Voltando ao nosso dia a dia, aquela revisão semanal – prometo ser breve.

Como mencionamos em 6 de novembro, o rally de Natal foi antecipado (Ponto de inflexão: Rally de Natal pode ser antecipado?) e os mercados estão comemorando isso.

Assim como enfatizamos na semana passada, após as recentes altas, continuamos a ter a visão de que o investidor deve agir com cautela. O fechamento observado na curva de juros americana (redução dos yields dos títulos de dívida – vide gráfico abaixo) foi significativo e rapidamente precificado nos mercados de renda fixa e renda variável. O gráfico a seguir mostra o movimento descendente nos diferentes prazos de juros nos EUA – em outras palavras, o mercado atualmente interpreta que há uma menor necessidade de manter os juros elevados por mais tempo.

Curva de Juros EUA 21/dez/2023 – Investing.com

 

E com isso, como mencionamos, observamos uma significativa reprecificação de ativos. O gráfico abaixo demonstra que desde as mínimas de outubro até o momento, o Bloomberg US Aggregate Bond Index já apresentou uma valorização de mais de 8%, principalmente devido à marcação a mercado derivada da queda dos yields americanos.

Charlie Bilello on X 20/dez/2024

  

Na renda variável, o movimento foi significativo – como mencionamos no post da semana passada (Rally de Natal antecipado: mudanças e tendências para 2024 ). Colocando em contexto, a recente alta nas ações nos últimos 36 dias de mercado (até 20/dez/23) sugere um dos maiores ralis dos últimos 30 anos – conforme mostrado no gráfico abaixo.

Charlie Bilello on X 21/dez/2023

  

Em relação à bolsa, entendemos que esse sentimento de cautela deriva não apenas das altas que tornaram os valuations mais elevados, mas também de algumas discrepâncias entre o desempenho do mercado acionário e a economia real. Por exemplo, a disparidade entre a criação de postos de trabalho – uma medida representativa da força e condição da economia – e o desempenho do índice S&P500 atualmente. Em outras palavras, a bolsa parece estar em ascensão mesmo com uma economia desacelerando e gerando menos empregos.

Win Smart, CFA on X 09/dez/2023

 

Face a isso, mantemos uma visão cautelosa olhando para o futuro. Entendemos que o mercado não segue um caminho linear e que as recentes altas demandam paciência por parte do investidor ao considerar novas posições.

O lado positivo disso é que demonstra que o investimento no exterior não apenas oferece benefícios, como a diversificação geográfica, reserva de valor em moeda forte e redução do risco de jurisdição, mas também pode proporcionar retornos favoráveis às carteiras de investimento de todos os brasileiros.

  

INDO PARA ECONOMIA…

Tivemos os dados do Índice de Confiança do Consumidor. O dado veio acima do esperado pelo mercado, mostrando uma expansão e melhoria em relação aos meses anteriores. As expectativas dos consumidores aumentaram, refletindo uma melhora nas futuras condições empresariais, disponibilidade de emprego e renda. É interessante notar que as expectativas de aumento das taxas de juros no próximo ano caíram para os níveis mais baixos desde janeiro de 2021, e as perspectivas dos consumidores em relação aos preços das ações aumentaram para níveis de otimismo observados pela última vez em meados de 2021.

Além disso, é destacável o fato de que a perspectiva/expectativa de recessão diminuiu consideravelmente – conforme mostrado no gráfico abaixo.

Fonte: US Conference Board – 20/dez/2023

 

E a inflação nos EUA …

Na sexta-feira (22/dez), tivemos o índice de inflação mais acompanhado pelo Fed, que trouxe uma surpresa benigna, indicando que os preços estão seguindo uma trajetória de desaceleração nos EUA. Conforme ilustrado no gráfico abaixo, o ponto relevante é que “o filme” se mostra positivo, ou seja, estamos observando uma tendência de desaceleração e desinflação na economia americana.

U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) – 22/dez/2023

 

Tal perspectiva apoia a visão de cortes de juros em 2024. A magnitude e o momento desses cortes ainda são incertos, o que manterá o mercado especulando sobre essas questões. No entanto, os dados de hoje acabam por reforçar essa percepção, que tem sido benéfica para os mercados, tanto de renda fixa quanto de renda variável.

  

RESULTADOS CORPORATIVOS

Esta semana, o mercado faz uma pausa nos resultados, mas para aqueles que não acompanharam, tivemos divulgações importantes na semana passada. Mantemos um acompanhamento dos resultados mais relevantes aqui: Resultados Trimestrais: Temporada de balanços nos EUA (avenue.us)

 

Em nome da Avenue, desejo a todos vocês um excelente Natal! Que seja um momento de colher dividendos de amizade, alegria e celebração com todos aqueles que amamos.

Feliz Natal!

 

E para quem quiser sempre deixo aqui o convite para me seguir nas redes sociais – @willcastroalves tanto no Twitter quanto no Instagram – e diga o que achou.

 

Aquele abraço!

William Castro Alves

Estrategista-chefe da Avenue Securities

 

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